时光荏苒，转眼间，2023年已过半，如果说2023 Q1 Biopharma的表现不尽如意，但刚刚过去的2023 Q2可以说带来了不少好消息。
2023 Q2药圈的高光是属于减肥药的，肥胖症治疗药物的热度在第二季度迎来高峰，而布局这一赛道的药企自然也收获了很多关注与业绩。肥胖症治疗前景被看好，得益于此，礼来和诺和诺德今年的市值共计增加了1490亿美元。
然而，新冠 的 “百尺竿头”已经过去，辉瑞、Moderna 和 Biontech 今年的市值因而下降了 1140 亿美元。
2023年5月5日，世界卫生组织总干事谭德塞在日内瓦举行的发布会上宣布新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”。新冠的彻底退场又导致这三家公司的市值在第二季度减少了 350 亿美元。不过，投资者应该为其他公司的股票在第二季度出现的大幅上涨感到欣慰，尽管这样的公司是个别的。
知名行业媒体Evaluate Pharma对全球约500家生物制药上市公司上半年的市值进行了分析，选取了部分市值大涨的企业并分为四个梯队进行了罗列。
表一：2023 H1四大梯队药企市值变化
数据来源：Evaluate Vantage
Big pharma梯队：1000+亿市值
与很多Biotech的惨状不同，依托多款减重产品礼来今年以来股价和市值稳步上升，目前已经超越强生、罗氏跻身成为最大的Big pharma，2023 H1股价整体大涨28%，市值涨幅达976亿美元，目前总市值高达4452亿美元，成为全球市值第一的医疗保健公司。
6月，礼来在 NEJM 两发新药二期临床数据，其中 retatrutide 一骑绝尘，部分媒体称之为史上最强减肥药。
除了在肥胖症领域大放异彩外，礼来在阿尔茨海默病领域也取得了亮眼成绩，加之在自免、糖尿病、ADC以及肥胖症领域的多笔并购交易，可谓是让礼来的2023 H1锦上添花。
但礼来的重磅产品retatrutide和Mounjaro始终面临着与诺和诺德的Wegovy（司美格鲁肽）的竞争，两家巨头将继续争夺价值数十亿美元的减重市场。
诺华在今年上半年的表现也是可圈可点。得益于诺欣妥、全欣达、凯丽隆等多款拳头产品的持续强劲表现，诺华交出了一份满意的半年报。
据其半年报数据显示，2023 H1净销售额近266亿美元，同比增长5%。创新药物净销售额达218亿美元，同比增长5%。
市值方面，2023 H1股价整体增长11%，市值涨幅达165亿美元，目前总市值高达2116亿美元。
同处Big pharma梯队的赛诺菲2023 H1也表现不俗，2023 H1股价整体增长9%，市值涨幅达129亿美元，目前总市值高达1346亿美元。
Large cap梯队：200+亿市值
Seagen则在与辉瑞达成收购交易后一路攀升，2023 H1股价整体猛涨50%，市值涨幅达122亿美元，目前总市值高达361亿美元。
一般情况下，一旦公司被收购，就不存在市值分析这一说，但Seagen与辉瑞的交易尚未完成，且仍有可能因反垄断问题而告吹，因此目前Seagen仍然是以独立运行企业的身份活动在资本市场。
Vertex（福泰制药）是一家全球生物技术公司，成立于1989年，是囊性纤维化药物领域的龙头企业。2023 H1 Vertex股价大涨22%，市值涨幅达165亿美元，目前总市值高达906亿美元。
Vertex的Trikafta目前能够治疗90%的囊性纤维化患者，但该公司并未停止同类药物的研发，目前正处于关键临床阶段的另一款候选产品疗效甚至优于Trikafta。仅凭这一利器，Vertex过去几年净利润、自由现金流和投入资本回报率均有明显上升。
同样凭借明星产品Wegovy减肥针的耀眼市场表现，诺和诺德收获了充满高光的2023H1，Wegovy持续销售额翻番，市场需求火热，不久前赶超阿斯利康等公司，跻身行业前列。2023 H1股价高涨20%，市值涨幅达517亿美元，目前总市值高达3562亿美元，属于名副其实的Big pharma。
两大减肥药巨头的市场争夺战正酣，究竟谁能坐上减肥药之王的宝座，拭目以待。
Mid cap梯队：50-200亿市值
Apellis公司（阿佩利斯制药）成立于2009年，2017年11月在美国NASDAQ上市 ，总部位于美国马萨诸塞州，是一家靶向C3疗法研发公司。2023 H1股价整体猛增76%，市值涨幅达49亿美元，目前总市值达106亿美元。
而Mid cap梯队的另一位成员，英国生物制药公司Roivant Sciences，2023 H1股价整体增长26%，市值涨幅达21亿美元，目前总市值达77亿美元。
于此同时，据华尔街日报报道，Roivant 即将向罗氏出售其重磅的溃疡性结肠炎候选治疗药物RVT-3101，交易价值可能超过70亿美元。消息公布后，Roivant Sciences盘后一度涨超27%，最终盘后收涨超11%。
Roivant Sciences一直以来通过子公司Telavant与制药巨头辉瑞合作开发这种药物，辉瑞持有这一子公司大约25%的股份。
作为Mid cap梯队中的中国籍成员，2023年上半年传奇生物（Legend Biotech）凭借当家花旦西达基奥仑赛的多项里程碑迎来股价大增38%，市值涨幅达41亿美元，目前总市值达125亿美元。
西达基奥仑赛由传奇生物自主研发，因头顶“中国首个获美国FDA批准的细胞治疗产品”光环而备受瞩目。
2023年1月，国家药监局药品审评中心信息显示，西达基奥仑赛被纳入优先审评审批程序。4月，西达基奥仑赛III期CARTITUDE-4临床试验数据显示，西达基奥仑赛在多发性骨髓瘤患者中的疗效远高于预期，可降低74%疾病进展或死亡风险。这一消息瞬间点燃了资本市场的情绪，传奇生物股价随即暴涨，总市值迅速突破百亿美元大关。
此后，传奇生物股价节节攀升，并于6月22日盘中攀至历史最高点75.45美元/股。当地时间7月3日美股收盘，传奇生物报收68.86美元/股，总市值超过120亿美元。
Small cap梯队：2.5-50亿市值
而在规模较小的biotech阵营中，Immunogen公司正乘着Elahere基因敲除数据掀起的浪潮前进，2023 H1股价上涨了280%，涨幅惊人，市值增加了32亿美元，总市值达43亿美元。
2023年5月3日，美国生物技术公司ImmunoGen对外宣布用于治疗卵巢癌的全球首创ADC药物Elahere在Ⅲ期临床MIRASOL试验中获得了积极的关键数据，在FRα阳性铂类药卵巢癌患者中证明了总体生存获益。该消息让ImmunoGen股价当天大涨136%，市值达到27.7亿美元。截止2023年5月30日美股收盘，公司市值约33.9亿美元。
Elahere是由ImmunoGen 开发的一款FRαADC，是全球第一款该靶点上市的药物，单药用于治疗FRa高表达的铂耐药卵巢癌，也是目前唯一一个在FRa高表达铂耐药卵巢癌中同时取得OS、PFS和ORR获益的药物，有理由相信它将成为这类患者治疗新标准，有望改写指南，同时拉开卵巢癌生物标志物指导下的治疗序幕。
Reata制药公司今年上半年股价暴涨169%，创造了22亿美元市值增幅，总市值达34亿美元。
Reata的半年报成绩很大程度上由Q1贡献，2月末，美国 FDA 批准Reata 的Friedreich共济失调治疗药物omaveloxolone（商品名：Skyclarys）后，Reata盘后涨151.81%，报78.49美元。彼时市值达11.45亿美元。
Omaveloxolone不仅是首款Friedreich共济失调药物，同时也是Reata的第一款产品。
而作为Small cap 梯队中的AI 制药选手，Schrödinger公司（薛定谔）则受益于其设计具有新作用机制的管线项目的计算机化方法所带来的积极市场反馈，2023上半年股价收涨也达到了惊人的167%，市值增加了20亿美元，总市值达31亿美元。
这三个数字表面上看起来都是正数，殊不知Schrödinge的市值巅峰时曾达到80亿美元，暴跌到如今的31亿美元，市值缩水了一半。
来源：药智头条
作者：葵花籽
责编：Adam
