百济神州：Q1营收31亿元，大增57%

来源：思齐俱乐部

 

5月4日晚间，百济神州发布2023年一季报，财报显示，公司Q1实现营收30.66亿元，同比增长57.4%；产品收入28.08亿元，同比增长69%；Q1归属于母公司所有者的净亏损24.47亿元。
 
百济神州：Q1营收31亿元，大增57%
公司Q1产品收入为28.08亿元，其增长主要得益于自主研发产品百悦泽®（泽布替尼胶囊）和百泽安®（替雷利珠单抗注射液），以及安进和百奥泰授权产品的销售增长。合作收入2.58亿元，主要来自于与诺华分别于2021年Q1就百泽安®、2021年Q4就欧司珀利单抗（ociperlimab）的合作预付款进行的部分收入确认。
 
百悦泽®全球销售额总计14.47亿元，而去年同期为6.63亿元。在美国，销售额达到9.5亿元，主要得益于慢性淋巴细胞白血病（CLL）或小淋巴细胞淋巴瘤（SLL）成人患者适应症上市的推动。在中国，百悦泽®销售额达到3.29亿元，主要得益于在包括复发/难治性慢性淋巴细胞白血病（CLL）、套细胞淋巴瘤（MCL）和华氏巨球蛋白血症（WM）多个已获批适应症销售额的持续增长。目前，百悦泽®在中国获批的3项适应症已全部纳入国家医保目录。
 
百泽安®在中国的销售额总计7.86亿元，去年同期为5.57亿元。其市场渗透率和份额的提升主要得益于医保报销范围扩大所带来的新增患者需求、销售团队效率提升及药品进院数量增加。目前，百泽安®已在中国获批10项适应症，其中9项适应症已纳入国家医保目录。
 
此外，在Q1，安进授权产品在中国的销售额为2.49亿元，去年同期为1.9亿元。
 
在新闻稿中，百济神州还表示，在生产运营方面，公司位于美国新泽西州霍普韦尔的普林斯顿西部创新园区的全新商业化阶段生产基地和临床研发中心已完成钢梁吊装封顶。公司还将继续推进苏州小分子创新药物产业化基地和广州大分子生物药生产基地的扩建。
 
来源：生物药大时代
责编：Adam

2023，Biotech的下半场——现金为王，产品为金

来源：思齐俱乐部

 

近几个月，各个Biotech上市公司陆续公布年报，披露了2022年各自的业绩表现。就营业收入和净利润两项指标而言，各家Biotech的掌舵人和投资人可以说是五味杂陈，有营收扩大亏损同步扩大的，有营收减小亏损扩大的，也有转盈为亏的，如果给一众Biotech的2022年报打上一个关键词——答案估计就是“亏损”。
 
部分Biotech上市公司2022年业绩摘要：

2023，Biotech的下半场——现金为王，产品为金
资料来源：上市公司年报、上市公司官网
 
对于Biotech公司而言，亏损其实并不可怕，可怕的是在商业化产品上市后，亏损还在持续扩大。
 
作为PD-1四小龙之一的君实生物，就面临以下困境：2022年王牌产品拓益销额由4.12亿增至7.3亿元，进入“正向循环”，但同期恒瑞医药、百济神州以及信达生物的PD-1销额远超君实生物。
 
主力产品销售后劲乏力，研发投入却连创新高。2018年-2022年，君实生物研发投入分别达到5.38亿元、9.46亿元、17.78亿元、20.69亿元及23.84亿元，增长趋势明显。
 
另一方面，由于产品进入商业化阶段，销售费用也大幅增加，2018-2022年，从2000万元增长到约7亿元。
 
研发和销售投入持续扩大，自身造血能力严重不足，只能依靠外部资本输血。2022年12月，君实生物成功向特定对象发行7000万股A股股票，募集资金总额约37.77亿元。而在这之前，君实生物就已从A股、港股两个资本市场完成超100亿元的融资。

 
如果说一线Biotech还可以靠当初一级市场VC的融资和二级市场IPO的资金来过活和维系日常运营的话，部分二三线Biotech的日子可就不容乐观了，不少二三线Biotech的现金已经不足以维系公司接下来一年的研发费用支出了，更致命的是，其中有不少公司还是“双无公司”——无营业收入、无商业化产品。对于Biotech们而言，最美好的上半场已经结束了，残酷的下半场才刚刚开始。

2023，Biotech的下半场——现金为王，产品为金
部分Biotech上市公司2022年业绩摘要
资料来源：医药投资部落
“虚假繁荣”的上半场
 
2018年，港股18A的上市规则是整个创新药行业投资的重要里程碑事件，那一年，歌礼制药享受到了18A上市规则的头啖汤，顶着“中国吉利德”光环在万众瞩目下高光上市，上市之初股价最高高达14.90港元，目前跌到连3港元都不到。
 
彼时，美好的创新药投资上半场已经揭开了序幕——“团队+技术+管线”的孵化模式屡试不爽。豪华的创始人团队——院士、教授、学者、专家……高端的技术平台——XX偶联技术平台、XX药物筛选平台、XX抗体开发平台……充满想象力的研发管线——PD-1、HER-2、CTLA-4、EGFR、BTK……热门靶点一应俱全，别人有的我也要有。
 
2019年，科创板开板，耳熟能详的第五套上市标准也促使不少未盈利的Biotech登陆了包容度极高的A股市场，不少Biotech上市即巅峰，开盘第一天股价暴涨，随后便是漫长的阴跌之路。
 
2020年，突如其来的新冠疫情打了许多人一个措手不及，却催生了21世纪以来国内最大的创新药投资泡沫，在全国高涨的投资情绪下，Biotech们一个个耳熟能详的名号横空出世——“PD-1四小龙”、“双抗龙头”康方生物、“ADC之星”荣昌生物、“疫苗新贵”康希诺、“License in绝对王者”再鼎医药、“CGT之王”科济药业、“氘代之王”泽璟制药……各种五花八门的名号充斥在投资人、媒体人、制药人的耳间，让本该严肃和冷静的创新药行业开始变得浮躁和功利，投资人不看管线的精准度和匹配度，只看管线的“丰富度”，不看技术平台的适应性和衔接性，只看技术平台的“高端性”，众多热钱一拥而上，最终导致泡沫破裂后一地鸡毛的局面。
2023，Biotech的下半场——现金为王，产品为金资料来源：上市公司年报（数据截止至2023年4月7日）
 
大浪淘沙的下半场
 
PPT制药的时代已经结束，在未来，Biotech们的下半场已经打响——“产品+现金+商业化”会是未来很长一段时间整个产业界都要深度思考的命题。不同类型的Biotech有不同的活法，不考虑自身的经营状况和技术实力，盲目跟随他人的发展战略是最大的忌讳。
 
百济神州依靠高举高打烧钱砸研发的发展战略向BioPharma迈进是特殊时代背景机遇下的幸运产物，后来者几乎无法再复制百济神州当年的发展道路。
 
复宏汉霖依靠“仿创结合”战略，找到了自己的精准定位，左手biosimilar（汉利康、汉曲优、汉达远、汉贝泰），右手fast follow（汉斯状），丰富生物类似药产品管线、抢先布局商业化链路以及搭建治疗体系或许是复宏汉霖作为一家biotech能够与罗氏、齐鲁这类大药企同台竞争的关键。
 
复宏汉霖2022年财报显示，公司整体营收激增超32亿元，产品销售高速增长功不可没，其中，汉利康和汉曲优已率先进入“十亿级”产品圈。除了已上市的四款生物类似药，复宏汉霖的管线中还有帕妥珠单抗、地舒单抗、达雷妥尤单抗等六款在研生物类似药。
 
荣昌生物和康方生物押注重磅单品，前者依靠爱地希成为了国内首家自研ADC药物上市的Biotech，后者依靠开坦尼（未进医保）杀出“创新药低价”陷阱，重磅产品依沃西创下天价License out纪律，打开了自己的业绩成长曲线。传奇生物的西达基奥仑赛成功出海，成为全球第二款BCMA CAR-T，也验证了创新药出海的必要性和可行性。
 
在下半场，Fast follow策略将会逐渐转变为“Smart follow”，有选择性和匹配性的跟随策略会是一众Biotech的首选。看到ADC火热就去做ADC，看到双抗火热就去做双抗，看到ASO火热就去做ASO，随波逐流的打法很容易使自己变得“泯然众人矣”。优秀的Biotech要有前瞻性和统筹性，想他人之所未想，行他人之所未行。
 
当然，在新冠疫情中，我们也看到了令人惋惜的一面。君实生物押注新冠口服药赛道，民得维历经磨难后终于上市，却面临“有药无市”的尴尬局面。三叶草生物在创新药寒冬之际收缩管线，押注新冠疫苗，上市后却要面临和十几家竞品同台竞技的局面，同时国内的新冠疫苗接种率早已高达90%以上，大众对于新冠疫苗的接种需求急剧下降。Biotech投入大量的人力物力和时间精力，有了产品，却无法转换为相应的收益，产品的销售收入极有可能无法覆盖对应的销售费用和研发费用。
 
重磅产品，将会是Biotech们在下半场首选的生存之道。百悦泽之于百济神州、则乐之于再鼎医药、达伯舒之于信达生物、开坦尼之于康方生物、爱地希之于荣昌生物……依靠重磅单品，Biotech可以快速抢占细分领域市场，建立自己的竞争优势，同时给予投资人信心，为后续融资奠定基础。对比国际市场，制药巨擘们都是依靠重磅核心产品+产品集群的打法逐步成长起来，国内的Biotech们任重而道远。
2023，Biotech的下半场——现金为王，产品为金
2022年全球药品销售额TOP10（亿美元）
资料来源：医药魔方
 
现金，对于Biotech们而言则是维系生存的根本。开源节流，说起来简单，做起来却是困难无比。众多Biotech二级市场IPO破发后使投资人的信心受到很大的打击，后续再想依赖定增、可转债甚至配股的形式来募资绝非易事，资本市场输血毕竟只是一时，想要永续生存还是要靠自我的造血能力。License out就目前局面而言还只是少数人的狂欢，大部分Biotech面临的局面就是铺了众多管线，前路发展迷茫。狠下心来收缩管线，面对过往投入的沉没成本，也只能无奈止损。
 
商业化，则是Biotech真正意义上打消外界质疑的最好方法，好的产品既能造福广大患者，又可以使公司的营收达到一定规模。在之前的创新药投资泡沫中，虚假的繁荣景象给了很多人一个误区——公司能IPO，说明它就是美好的。事实果真如此吗？估计很多人用后视镜的角度来看是要打个问号的，一家公司可以IPO，只能说明在当时那个情境下符合资本市场的审美，并不能说明它已经成长为一家优秀的公司，更不能说明它已经为广大患者造福了。
 
不少Biotech IPO的时候都是“双无公司”（无营收+无商业化产品），想要成长为优秀的创新药公司，本质上还是要靠优秀的产品来造福广大患者，而不是在资本市场上讲虚无缥缈的故事。在下半场，biotech们要深度思考自己的定位和优势，注重当下和未来，不再沉湎于过去，暂时没有营收和商业化产品并不可怕，再生元十年磨一剑，阿柏西普名震天下，市值也跟随商业化的推进而水涨船高。
 
未来展望
 
在未来，真正会被时代所淘汰的Biotech会是那些“三无公司”——无营收、无商业化产品、无核心竞争力。最后一点才是关键，想要在竞争激烈的市场中存活下去依靠的是强大的核心竞争力，无论是靠License in还是自研，无论押注ADC还是双抗，找准自己的定位会是未来很长一段时间的命题。
 
优秀的产品管线、优秀的现金流、优秀的盈利能力这三者构成了创新药企业的“不可能三角”。如何跨越“不可能三角”，也成了众多Biotech面临的难题。对于研发型企业来说，想要打造优秀的产品管线，需要高昂的研发投入。再加上市场教育的成本，这些因素决定了他们实现盈利需要迈过很高的门槛。尽管相较于国际制药巨头，国内的Biotech确实还存在一定差距，但我们也可以欣喜地发现Biotech们也在努力进步，逐步缩小差距。在研发上，Biotech一直愿意花钱，从来不吝惜对创新的追求。
2023，Biotech的下半场——现金为王，产品为金
资料来源：柏思荟
 
当然，我们也要给予Biotech们一些耐心和信心，少一分浮躁和功利。行业潮起，拼的是速度和效率，满地都是从各方涌进来的资源，谁捡的快，谁捡的多，谁就能快速脱颖而出。行业潮落，考验的是公司的抗风险能力。不被政策和市场左右，不受极端竞争的影响，不因外部环境变化而做出一些变形的动作。潮起潮落，需要的则是公司的综合素养、全方位战略&管理人才。在脚踏实地的同时能有一些进取之心，在加快扩张的同时又能保证体系的高效率运转。众多Biotech谁能在时代的浪潮中脱颖而出，让我们拭目以待。
来源：药研网
作者：醉清风
责编：Adam

市值超400亿美元！强生消费者健康公司Kenvue美股上市首日开门红

来源：思齐俱乐部

 

5月4日，强生发布声明，其分拆的消费者健康公司Kenvue以“KVUE”为股票代码在纽约证券交易所挂牌上市。
 
市值超400亿美元！强生消费者健康公司Kenvue美股上市首日开门红
声明显示，Kenvue将以每股22美元发行1.728亿股普通股，募资总额超38亿美元。若执行绿鞋机制（Kenvue授予承销商30天选择权，可以再购买最多2592万股普通股），募资规模可超过40亿美元。
 
按发行价计算，Kenvue的市值将超过410亿美元。这是2021年11月以来，美股最大IPO。5月8日IPO完成后，强生将持有Kenvue约90%股份。
 
上市首日，Kenvue股价大涨22.27%。
 

市值超400亿美元！强生消费者健康公司Kenvue美股上市首日开门红

强生在2021年11月宣布保留制药和医疗设备部门，将消费品保健业务分拆，并于2022年9月正式命名为“Kenvue”。
 
2022年，强生消费者保健业务收入149.5亿美元，同比增长0.5%。2023年第一季度，该业务收入38.5亿美元，同比增长7.3%。
来源：医药魔方
责编：Adam

 

GHC强调卫生在抗击抗微生物药物耐药性和未来疫情方面的作用

全球卫生理事会（GHC）最新报告强调卫生在抗击抗微生物药物耐药性和未来疫情方面的关键作用

 

伦敦2023年5月6日 /美通社/

 

作为由卫生和感染预防领域知名专家组成的独立委员会，全球卫生理事会 (GHC) 今天发布了一份新报告，呼吁采取紧急行动，在新冠疫情之后的疫情防范计划中优先关注家庭和社区环境中的卫生问题。全球卫生理事会敦促各国政府和政策制定者提高对卫生的重视程度，以保护千百万人的生命。

 

随着新冠疫情显示出结束迹象，抗微生物药物耐药性 (AMR) 的”无声流行病”仍在持续，而AMR被认为是人类健康面临的最大威胁之一。2019年，495万例死亡与AMR有关，突显出它作为人类健康最大威胁之一的影响。如不采取行动，到2050年这一数字可能会上升到每年1000万例死亡。全球卫生理事会这份标题为《让卫生成为重要事项》（Making Hygiene Matter）的报告强调了家庭和社区卫生在降低感染发生率和ARM流行率方面的重要性。

 

该报告确定了变革的四大支柱，包括在日常环境中保持卫生意识、通过卫生规范减少对抗生素的需求、认识到有效卫生的经济益处，以及推动行为改变以建立强大的卫生习惯。

 

微生物学家、美国波士顿西蒙斯大学名誉教授兼全球卫生理事会主席Elizabeth Scott表示：

“全球卫生理事会的新报告非常及时，提供了切实可行的卫生变革建议。我们需要立即采取行动来保护公众健康，而良好的卫生对于预防感染和拯救生命而言，是最具成本效益、最简单易行也最易获得的解决方案之一。”

 

在新冠疫情期间加强卫生规范的有益次级效应现已显现。自疫情开始以来，其他一些疾病的患病率已呈现出下降，包括季节性流感和其他季节性呼吸道病毒病例，而儿童常见疾病的患病人数显著下降。科学家们确认，现在已出现了一个”明确共识”，那就是其他呼吸道疾病患病率在疫情期间下降的原因在于人类行为和基于卫生的缓解措施。

 

全球卫生理事会敦促各国政府、政策制定者和卫生当局在应对包括AMR在内的现有和未来传染病威胁时采纳并实施报告中的建议。

卢豫首次个展“伊壁鸠鲁的花园”在蜂巢北京开幕｜现场回顾

“HBP XLI 卢豫：伊壁鸠鲁的花园”开幕现场，蜂巢当代艺术中心，2023.4.29 – 2023.6.6

 

作为“蜂巢·生成”（HBP）项目的第四十一回，艺术家卢豫的首次个展“伊壁鸠鲁的花园”（Lu Yu：Sunnyside）于2023年4月29日在蜂巢（北京）当代艺术中心开幕，该展览由策展人赵小丹策划，集中呈现了卢豫近三年以来的20余件绘画作品。

 

法国社会学家哈布瓦赫认为，每一代人都被其时代的重大历史事件所塑造，而青春期的集体记忆将影响其个体的生命历程。卢豫的画面铺陈着从矩阵中冒发的无生命之物，电子屏幕消解了游走于其间的原住民对于沉重肉身的感知与体悟，基于消费逻辑的非实体世界也在不断增强人类对超常刺激的体验。看似是在取消边界与时差的互联网，却又在无形中塑造出了新的基于网络语言的圈层壁垒。在卢豫的作品中呈现出的两套视觉语法结构，正是伴随着她对于所处环境的思考。由点状和块面构建起的高度秩序化的风景，与在描绘动物或休憩时的少男少女时，使用的柔和甚至看起来有些肥美的线条，表露出了她在两个“现实”世界之间的情感拉扯。与诸多在黑暗中挣扎与纠缠的艺术家不同，卢豫选择了光明的一面，这与她时常游走在释放即时快感的虚拟交互与反馈系统中的线上生活方式密不可分。展览的英文标题“sunnyside”出自查理·卓别林在1919年自编自导自演兼作曲的喜剧短片，该短片集结了由宁芙、风景和散漫的劳作几大元素构成的片段，不仅与卢豫作品中田园牧歌式的场景有着相近气质，同时也暗合了卢豫的创作正是依存于一种近乎表演者的内置天真。

 

“伊壁鸠鲁的花园”语出自古希腊哲学家伊壁鸠鲁在雅典的一座花园内创立的哲学流派。卢豫通过作品营造出轻巧玲珑的世界，或许正是对于“花园”内景的一次窥探。此次展览的作品不仅呈现了艺术家在意识暧昧朦胧初期创造“我的世界”的一种直觉与主观经验。在绘画中，她也有意通过“景别”的概念以及视角的转圜，在作品中增加多重视觉体验。调转游戏的轮盘，从虚拟世界中捕获的经验供给了她一种反向思维，进而完成了从被动的客体到输出的主体之间的角色转换。自此，“花园”成为了一种超脱时空范畴的意义表征。回望曾经被受困的身体与灵魂之间的纠葛，绘画不仅成为卢豫弥合虚拟世界与现实荒原之间分野地带的媒介，更是她立于两个世界的缝隙处望向远方实现自我疗愈的一剂良方。

 

本次展览将持续至2023年6月6日。

 

 

开幕现场

 

 

 

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访谈｜边云翔：荒漠的剧场

边云翔首次个展“河西闻记”即将于本周六5月6日在没顶画廊开幕。此次展览中，艺术家边云翔以影像三部曲的形式共同呈现出人类社会一种近似“动态的停滞”的永恒对抗状态。在与画廊进行的如下对谈中，边云翔进一步解释了这种永恒对抗于当下的意义以及作品中的技术美学。

 

影像静帧，边云翔《内陆》2023，电脑生成动画，5分18秒

 

Q: 请先向大家简单介绍一下自己。

 

A：我出生于甘肃兰州，毕业于英国皇家艺术学院。大学毕业后先后在香港和上海从事设计工作。在英国读研期间开始进行艺术创作。最初的创作以交互类型的新媒体装置为主，尝试通过这些创作来探讨数字媒体与政治生活之间相互作用的关系。随着对这一类型议题的认识的积累，想要探讨的话题的深入，线性时间成为了更合适的载体。因此开始了计算机生成图像的影像创作。在议题本身上，也由从对于当下数字媒体上的充满不确定性的政治生活的关注，转变为对于人类社会数千年的治乱循环中一些更具有确定性的关系的追寻。

 

 

Q:  作为你的第一场个展，为什么选择呈现这三部曲？他们之间有何关系？

 

A：三部作品分别是三个人类野心活动融于自然力量的故事，是我一直以来的关注主题。为了从尽可能多的角度来呈现这种状态，三个作品在创作中分别并置了不同属性的内容，在《走廊》（Corridor）中是不同时代和文明遗存在共同的戈壁沙漠当中的景观; 在《山脊》（Arête）中是各自时空中代表对于崇高意志的追求，发生在同一片沙漠上的跋涉活动；在《内陆》（Bled）中则是由沙尘串联起来的气候现象与后殖民语境下的身份政治议题。而沙漠以一种永恒力量和终极归宿的形象出现在三部作品里。我希望可以通过这三部作品来共同呈现出人类社会这种近似“动态的停滞”的永恒对抗状态。

 

影像静帧，边云翔《山脊》2022，电脑生成动画，5分29秒

 

Q: 是否可以进一步解释一下“动态的停滞”？

 

A：身份政治、区域冲突、技术挑战都属于不确定性——也就是动态的部分，然而这些动态的对抗在人类社会上演了几千年历史，但我们直到今天也还陷在对抗当中——这就是确定性，即停滞。摇滚歌手吉姆·莫里森在上世纪六十年代接受采访时说，人们要完蛋了，因为有了收音机，人们会不知道怎么思考了。几十年后，我们都说，有了AI我们要完蛋了。这就是停滞的表现之一。再或者，历史一方面在前进，技术、观念都在革新，但另外一角度来看，从第一个人主张了他对于财产的私有权开始，我们就进入了这个旷日持久的关于所有权的对抗状态，就再也没有从中走出来过。

 

 

Q: 你认为强调这种永恒对抗对于当下的意义是？

 

A：将这种动态的停滞作为相对运动的参照物来看，我们在能力缺失和超级能力之间的差距随着文明进步日益增加。这样的状态是值得在这个时代被讨论的：在对抗越频发的时期，人们越应该避免过分狂热。可能是当代手段和当代视角的结合，这种半架空的伪纪录片质感的创作得益于技术发展到如今的可及性，同时，对于相关议题的讨论视角也是生活在当代人的视角，站在人类社会发展到今天的位置才能看到的场面。所以在技术上和观念上，这应该都只是生活在今天的人才有机会创造的作品。

 

虽然这些作品属于政治议题，但并非选择支持一个立场、反对另一个立场，而是想把这个复杂有机有美感的、更接近本质的状态呈现出来给大家看。

 

边云翔工作界面

 

Q:为什么选择CG作为创作手段？为什么会呈现这种技术美学？

 

A：使用CG作为创作手段有多种原因。首先技术可及性的进步，为使用计算机生成图像提供了巨大的实验空间和高效便捷地实现复杂创作意图的可能性。同时，相较于在现实世界使用摄影机记录真实时间线的发展，CG技术允许在同一画面中模拟出多个时间线，角色，光源，镜头，场景都可以在各自的时间线上以不同的进度发展各自的情节，最终共同呈现在观众观看时的现场时间。对于不同材料的并置帮助我阐述作品的议题，而这种时间线的并置很大程度服务于我想要表现的“动态的停滞”这种抽离了当下时间的真空状态。

 

作为出生在90年代的人，我们成长在充满电影特效，合成图片，游戏美术，操作界面的视觉环境。非真实的视觉内容在很多层面上已经成为了真实社会的一部分。因此用技术生成图像也自然成为一种天然行为。

 

 

边云翔：河西闻记

Bian Yunxiang: A Trio of Tales

 

开幕：2023.5.6 16:00-19:00

展期：2023.5.6-6.24

地点：没顶画廊

上海市静安区曲阜路9弄下沉庭院负一层1号

 

 

关于边云翔

 

边云翔，1991年出生于兰州，2019年硕士毕业于英国皇家艺术学院，现工作和生活于上海。边云翔关注技术对国际地缘政治秩序的主要影响，通过构建数字地缘景观，生成在后殖民主义与全球对抗语境下具有诗意的动态图像。其作品曾在伦敦，埃因霍温，都柏林，⾼雄等地展出，近期参加的展览包括：示范：做决定技术的艺术，复星艺术中心，上海，中国，2023；BXQ2022实验影像周，北京，中国，2022；USB 多端口链接展，乔空间，上海，中国，2021；第17届雅典数字艺术节，雅典，希腊，2021；荷兰设计周，埃因霍温，荷兰，2020。

 

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