近日，云南白药发布公告称，拟出资50亿元与专业投资机构中银国际投资有限责任公司（以下简称中银国际投资）共同设立云南省中医药大健康创新基金（暂定名）。
在云南白药炒股连亏两年后，这一投资举动备受瞩目。那么，此次投资能否为云南白药带来新的转机？这次的“赢面”又有多大呢？
炒股惨遭“滑铁卢”，宣布退出二级市场
云南白药，作为中国中药领域的龙头企业，近年来在资本市场上的投资行为一直备受关注。早在2018年，云南白药开始涉足股市投资，并在2020年取得了显著收益，一度被股民称为“股神”。然而，好景不长，2021年市场行情突变，云南白药炒股惨遭“滑铁卢”。
据年报显示，2021年云南白药公允价值变动损益减少约19.29亿元，导致净利润腰斩。其中，仅投资小米集团一项就亏损14.01亿元。2022年，炒股给云南白药业绩带来的影响仍未结束，全年又亏了近6.2亿元。两年累计亏损超22亿元。
面对巨额亏损，云南白药不得不进行整改。2023年三季度，云南白药决定退出全部二级市场证券投资，并计划在2024年不再开展二级市场证券投资业务，开始回归主业。
自宣布退出二级市场证券投资以来，云南白药的经营业绩逐步回暖。2024年前三季度，云南白药实现营业收入299.15亿元，同比增长0.76%；归母净利润43.27亿元，同比增长4.93%，已超2023年全年并创同期历史新高；扣非归母净利润42.65亿元，同比增长10.69%，创同期历史新高。
截至2024年三季度末，云南白药总资产556.13亿元，归母净资产405.22亿元，资产负债率27.10%，在行业中保持优秀水平。公司货币资金余额达140.23亿元，经营稳健。此外，云南白药还积极回馈投资者，发布了特别分红方案，拟分红21.64亿元，占前三季度归母净利润的50.02%。
中药行业并购潮，进行股权投资
在经历证券投资亏损、高层动荡后，云南白药重新聚焦主业，此番拟出资50亿元与中银国际投资共同设立云南省中医药大健康创新基金。
根据公告，该基金的目标认缴出资总额为70亿元，其中云南白药认缴出资额占总体的71.43%，中银国际投资占28.57%。基金将以“直投+子基金”的模式重点围绕中医药产业布局，重点关注云南省中医药产业链企业，并拓展覆盖全国范围内中医药大健康与生物医药领域的各类企业。
云南白药表示，此次投资背景是公司进一步聚焦主责主业，坚定持续深耕“药”这个产业根基，全产业链促进医药大健康业务高质量发展。云南白药此次投资中医药大健康创新基金，是在确保公司主营业务运作正常情况下适度参与的投资，不会影响公司现金流和公司业务的正常运转。
然而，投资总是伴随着风险，云南白药也深知这一点。中医药大健康领域前景广阔，竞争也异常激烈。云南白药能否通过产业投资获得收益，还取决于投资标的的选择。此外，中医药产业的资源较为分散，多数企业规模不大，很难出现像“华润三九收购天士力”这样的案例。因此，云南白药在选择投资标的时需要格外谨慎。
尽管与专业投资机构合作可以降低合规风险，但管理费用也是一笔不小的开支。据悉，中银国际投资每年仅按1%的比例向云南白药收取管理费，一年就能收7000万元。
来源：思齐俱乐部
作者：李思